미쉬킨의 화폐와 금융(화폐금융론) 7장 연습문제 풀이(10판)

(7-5)

 

답: 사지 않을 것이다. 루카스의 합리적 기대가설과 효율적시장가설에 따르면 지금 주식 가격은 미래를 예측하는 정보들은 모두 반영되어 있다. 화폐공급이 늘어날 것이라고 예상하여 상승할 가격 상승분은 이미 가격에 반여되어 있다.

 

(7-11)

 

답: 효율적 시장가설의 수준에 따라 다르다. 강형은 맞고 준강형, 약형은 아니다. 강형의 경우에는 내부정보가 있는 경우에도 시장평균수익률보다 높은 수익률을 받을 수 없다. 그러나 준강형은 기업의 내부정보가 있을 경우 약형은 기본적분석을 활용해 초과이윤을 낼 수 있다고 한다. 

 

(7-13)

답: 루카스의 합리적 기대가설을 따른다면 맞다. 현재의 가격은 우리가 알 수 있는 미래 예상을 모두 합한 것이기 때문에 현재 가격은 최적이다. 만약 가격이 변한다면 그것은 우리가 예상하지 못한 것으로 인한 것이가. 결국 그 가격을 예측할 수 없다. 환률도 이와 같다. 미래 환율에 대한 예측과 정보들이 현재 환율에 모두 반영되어 있기 때문에 예상하는 것은 불가능하고 그 움직임도 무작위적이다.