미쉬킨 11장 문제 풀이 답

11-4

 

1. one person withdraws $1000 of cash

자산		부채
reserves	-1000	checkable deposit	-1,0000
		자본

2. another person deposits $500 of cash

자산		부채
reserves 현금	+500	checkable deposit	+500
		자본

 

11-9

 

ROA(return on asset, 총자산총이익률) = 당기순이익/총자산

ROE(return on equity, 자기자본이익률) = 당기순이익/자기자본

EM(equity multiplier, 자기자본 승수) = 총자산/자기자본

ROA는 자산 1달러당 평균적으로 이윤 창출, 기업의 효율적 경영 지표, 기업관심

ROE는 자본 1달러당 세후 순이익 창출, 투자금액대비 효율 지표, 투자자, 주주 관심

 

ROE = ROA X EM

(당기순이익/자기자본 = 당기순이익/총자산 X 총자산/자기자본)

이므로

 

ROE를 높이기 위해서는 EM을 높일 필요가 있다. EM은 총자산/자기자본 이므로 즉 자기자본을 줄이거나 총자산을 늘여야 한다. ‘총자산 = 자기자본 + 부채’ 이다. 부채를 늘려 레버리지 비율을 높여 수익을 늘리면 ROE를 높일 수 있다.

구체적으로는

순이익을 늘리는 것이 혹은 비용을 줄이기가 가장 좋지만 쉽지 않으니

 

자기자본 줄이기

1. 이익을 가지고 자사주 매입하여 소각, 감자 

2. 주주들에게 고배당을 하여 유보이윤을 줄인다.

 

부채 늘려서 총자산을 늘리고 레버리지를 황용하여 매출 늘리기

3. CD발행하여 새로운 자금 조달하여 대출이나 증권등에 투자하기

하지만 주주들의 반발이 예상된다면 3번째 방법이 가장 좋다.

반대로 ROE를 낮추기 위해서는 반대로 하면 된다.

 

 

공부한 내용과 일부 주변의 도움을 받아 만든 답안지이기 때문에 틀릴 수 있고 반박이나 틀린 점 댓글로 남겨주시면 수정하겠습니다.